“能承受高風險的投資者,，才能購買高風險投資理財產品”,，這本是投資常識,，卻在實踐中被多次“忽略”,，導致糾紛頻發(fā),。尤其近一段時間以來,，國際金融市場波動加劇,，部分投資理財產品風險等級快速上升,，導致這一矛盾愈發(fā)突出,。

　　出于保障金融消費者合法權益、落實監(jiān)管要求等多方考量,，近日已有多家商業(yè)銀行相繼發(fā)布公告稱,，將調整個人客戶風險評估業(yè)務、調整代銷產品的風險等級,，充分揭示市場風險,，讓“適合的投資者購買適合的產品”。

　　其中,，中國建設銀行表示,，從10月16日起調整個人客戶風險評估業(yè)務，個人客戶通過該行購買投資理財產品時,，開始使用新版《風險評估問卷》,，風險評估結果的名稱也將依據(jù)監(jiān)管要求變更。

　　此前,，中國工商銀行也對代銷產品風險等級開展了調整,，涉及公募基金、證券公司集合資產管理計劃,、證券公司特定資產管理計劃,、基金專戶、保險產品,。

　　經(jīng)濟日報記者了解到,，在工商銀行發(fā)布的“代銷基金產品風險等級調整情況表”中，部分產品由低風險上調至較低風險,、由較低風險上調至中風險,、由中風險上調至較高風險，此外，也有個別產品風險等級由較高風險降至中風險,。

　　“調整后,，投資者風險承受能力等級可能會與產品風險等級不匹配，屆時,，持有相關產品的投資者可根據(jù)自身實際情況決定是否做相應調整,。”工商銀行相關負責人表示,。

　　那么,，為何多家銀行做出上述調整？“投資者適當性管理”的必要性是什么,？是否意味著投資者的自由交易權利將被限制,？

　　多位業(yè)內人士表示，根據(jù)監(jiān)管要求,，金融機構在對投資理財產品開展風險評級時,，遵循的原則通常有3個，一是產品風險等級評定孰高,，二是同類產品風險等級一致性,，三是產品風險等級隨市場和政策動態(tài)調整。

　　近期,，受新冠肺炎疫情影響,，國際金融市場波動加劇,，這導致部分理財產品風險飆升,，甚至出現(xiàn)了此前中國銀行發(fā)售“原油寶”出現(xiàn)較大虧損事件，這既暴露出金融機構在市場異常波動下應急管理能力較弱等問題,，也將“投資者不分層”弊病推上前臺,。

　　在“原油寶”事件中，盡管該產品不等同于原油期貨,，其高風險特征并未發(fā)生改變,，然而在實際銷售過程中，吸納了較多風險承受能力較低的普通投資者,。

　　“投資者要盡量在自己相對熟悉的領域開展投資,，商品期貨投資者要掌握專業(yè)投資知識，了解投資產品價格變動規(guī)律,?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼表示，絕大多數(shù)個人投資者并不具備專業(yè)投資知識與能力,，不建議貿然進入商品期貨領域,。

　　因此，加強“投資者適當性管理”迫在眉睫。實際上,，監(jiān)管層此前已多次下發(fā)文件,，強調“投資者分層管理”。其中,，《證券期貨投資者適當性管理辦法》明確要求,，要根據(jù)投資者基本情況、財務狀況,、投資知識與經(jīng)驗,、投資目標、風險偏好等因素,，將其分為“普通投資者”與“專業(yè)投資者”兩類,。

　　對于普通投資者而言，無論是炒股票,、買基金,、做期貨，均要填寫《投資者基本信息表》《投資者風險承受能力評估問卷》等,，證券期貨經(jīng)營機構將通過問卷調查,、知識測試等方式全面、深入了解客戶,，并按風險承受能力等級將其由低到高至少劃分為五級,。

　　此外，針對銀行理財市場,，中國銀保監(jiān)會也曾發(fā)布指導意見,，明確提出在購買銀行理財產品前，銀行首先要測評投資者風險偏好,，在此基礎上推薦相應理財產品,。

　　但值得注意的是，不論監(jiān)管政策還是銀行調整,，其核心邏輯是向投資者充分揭示市場風險,，而非限制投資者的交易自由。

　　例如,，金融機構在告知投資者不適合購買相關產品后,，如果該投資者仍主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產品，金融機構應在確認其不屬于風險承受能力最低類別投資者后,，對其作出特別的書面風險警示,，如果此時投資者仍堅持購買，金融機構則可以向其銷售相關產品,。(經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者 郭子源)

編輯： 責編： 編審： 監(jiān)制：