居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增速重回“1”以內(nèi),，專家認(rèn)為——

　　CPI漲幅回落不影響貨幣政策走向

　　本報(bào)記者 陳果靜

　　□ 此次CPI增速重回“1”以內(nèi)主要是由于豬肉等價(jià)格下降帶動(dòng)食品價(jià)格漲幅回落，并非貨幣緊縮,。

　　□ 下一階段,，貨幣政策將進(jìn)一步聚焦精準(zhǔn)導(dǎo)向,，通過結(jié)構(gòu)性政策加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)支持力度，既保持流動(dòng)性合理充裕,，也不搞“大水漫灌”,。

　　近日,，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的10月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)顯示，10月份CPI同比上漲0.5%,，時(shí)隔42個(gè)月重回“1”以內(nèi),。

　　物價(jià)持續(xù)回落，是否會(huì)影響貨幣政策走向成為各方關(guān)注焦點(diǎn),。

　　CPI是一國貨幣政策關(guān)注的重要指標(biāo),。我國央行貨幣政策的目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定，對(duì)內(nèi)保持物價(jià)總水平穩(wěn)定,，對(duì)外保持人民幣匯率穩(wěn)定,。

　　分析發(fā)現(xiàn)，此次CPI增速重回“1”以內(nèi)主要是由于豬肉等價(jià)格下降帶動(dòng)食品價(jià)格漲幅回落,，并非貨幣緊縮,。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智表示，10月份CPI同比漲幅明顯走低,，主要是由于豬肉價(jià)格下降帶動(dòng)食品價(jià)格漲幅回落,。由于生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，豬肉供給改善,，10月份豬肉價(jià)格在連續(xù)上漲19個(gè)月之后首次出現(xiàn)同比回落,，下降了2.8%。從環(huán)比上看,，豬肉價(jià)格下降7%,。

　　再來看貨幣政策，今年以來貨幣政策保持穩(wěn)健,，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長,，無論是廣義貨幣(M2)還是社會(huì)融資規(guī)模均明顯高于去年同期水平，有力支持了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù),。

　　11月11日,，中國人民銀行公布的10月份金融數(shù)據(jù)顯示，10月末M2余額214.97萬億元,，同比增長10.5%,，增速比上年同期高2.1個(gè)百分點(diǎn)。初步統(tǒng)計(jì),，10月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.42萬億元,，比上年同期多5493億元。10月份人民幣貸款增加6898億元,，同比多增285億元,。

　　關(guān)注CPI走勢(shì)，更需要關(guān)注核心CPI。核心CPI更能夠反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì),，尤其是總供給與總需求動(dòng)態(tài)平衡情況,。在CPI漲幅回落至“1”以內(nèi)的同時(shí)，非食品價(jià)格基本保持平穩(wěn),，核心CPI漲幅保持在0.5%水平,。數(shù)據(jù)顯示，10月份核心CPI同比增幅與前兩個(gè)月持平,，且環(huán)比已連續(xù)3個(gè)月維持在正增長區(qū)間,，說明當(dāng)前物價(jià)中樞運(yùn)行總體穩(wěn)定。

　　專家認(rèn)為,，應(yīng)改變簡(jiǎn)單關(guān)注CPI的做法,，全面看待價(jià)格走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)基本面情況，并以此研判貨幣政策走向,。

　　中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,，綜合來看，前10個(gè)月CPI累計(jì)同比上漲3%,，已經(jīng)回落到3.5%的年度控制目標(biāo)之內(nèi)。下一階段,，隨著去年同期CPI基數(shù)繼續(xù)走高,，豬肉等食品供給持續(xù)改善，供求有望保持平衡,，CPI中樞將繼續(xù)回落,。但是，國際油價(jià)波動(dòng)加劇,，企業(yè)盈利修復(fù)較慢,，PPI增速由降轉(zhuǎn)升尚需時(shí)日。由此,，通脹基本不會(huì)對(duì)貨幣政策構(gòu)成掣肘,，貨幣政策需進(jìn)一步聚焦精準(zhǔn)導(dǎo)向，保持流動(dòng)性合理充裕,，通過結(jié)構(gòu)性政策加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的精準(zhǔn)支持力度,，促進(jìn)需求加速恢復(fù)，促進(jìn)市場(chǎng)主體信心提升和生產(chǎn)經(jīng)營加快恢復(fù),。

　　近期,，在談到下一步貨幣政策時(shí)，中國人民銀行行長易綱表示,，為應(yīng)對(duì)疫情沖擊,，金融部門推出了一些特殊政策措施。隨著新冠肺炎疫情對(duì)我國經(jīng)濟(jì)沖擊高峰過去，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常,，一些政策已經(jīng)順利完成階段性任務(wù),，但支持小微和民營企業(yè)、支持穩(wěn)就業(yè),、支持綠色發(fā)展的政策措施將繼續(xù)堅(jiān)持,，并進(jìn)一步完善，促進(jìn)形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體,、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局,。

　　圍繞貨幣政策具體操作，中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰表示,，下一階段人民銀行將繼續(xù)靈活運(yùn)用中期借貸便利,、公開市場(chǎng)操作、再貸款再貼現(xiàn)等多種貨幣政策工具,，滿足經(jīng)營機(jī)構(gòu)合理的短期,、中期、長期流動(dòng)性需求,，既保持流動(dòng)性合理充裕,，促進(jìn)貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長，又不搞“大水漫灌”,，為做好和落實(shí)“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ鳌⒅С纸?jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供適宜的流動(dòng)性環(huán)境,。

編輯： 責(zé)編： 編審： 監(jiān)制：