隨著人民幣兌美元中間價跌破6.95,，在,、離岸人民幣即期價雙雙跌破6.96，重要心理關(guān)口近在咫尺,，引發(fā)部分人士對人民幣“破7”的擔憂,。事實上，盡管當前外部環(huán)境相對復(fù)雜，國際金融市場波動加大，我國外匯市場始終保持穩(wěn)定,，尤其10月以來，人民幣兌美元走勢緩中趨穩(wěn),，逆周期調(diào)控已見到成效,。結(jié)合當前的經(jīng)濟、政策預(yù)期,，市場對人民幣無大幅貶值風險的判斷基本達成共識。

　　人民幣匯率企穩(wěn)的底氣來自何方,？綜合專家觀點來看,，主要源于以下三方面的支撐。

　　首先是外部環(huán)境方面,，作為影響本輪人民幣貶值的主要因素,，美元漲勢能否延續(xù)存疑。一方面,，美元指數(shù)升破96關(guān)口已基本反映了美聯(lián)儲“加息+縮表”預(yù)期,，緊縮貨幣政策對美元的提振作用已較有限；另一方面,，高利率環(huán)境下美國中期經(jīng)濟增速下行風險正在累積,，未來美元指數(shù)有一定的回落壓力。此外,，歐洲經(jīng)濟增長,、貨幣政策收縮節(jié)奏及英國脫歐進展等，均可能對美元構(gòu)成擾動,。

　　其次,，我國經(jīng)濟保持穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢，應(yīng)對外部沖擊的基礎(chǔ)較為牢固,。隨著穩(wěn)增長政策密集出臺,、逐漸顯效，市場對經(jīng)濟的預(yù)期進一步改善,，人民幣匯率企穩(wěn)的基礎(chǔ)將更牢固,，這也是最核心最關(guān)鍵的決定性因素。

　　今年前三季度,，中國GDP同比增長6.7%,，經(jīng)濟增長、就業(yè),、物價,、國際收支等主要指標都繼續(xù)運行在合理區(qū)間，在世界范圍內(nèi)我國經(jīng)濟表現(xiàn)仍相對優(yōu)秀，今年全年中國GDP實現(xiàn)6.5%的經(jīng)濟增長目標應(yīng)無懸念,。

　　結(jié)合近期監(jiān)管層出臺的一系列穩(wěn)增長政策,，機構(gòu)普遍認為，隨著“寬貨幣”向“寬信用”傳導(dǎo),，“基建+減稅”積極財政加強,，中國經(jīng)濟“穩(wěn)增長”和“防風險”的雙重底線有望持續(xù)鞏固。同時,，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將進一步深化,，推動經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展邁進。

　　第三,，盡管今年以來外部環(huán)境復(fù)雜性明顯上升,，但我國國際收支延續(xù)基本平衡格局，跨境資本流動保持總體穩(wěn)定,。同時,，為防止外匯市場的順周期行為、防范跨境資金流動風險,，監(jiān)管部門有序重啟部分宏觀審慎管理,，保持對外匯違法違規(guī)的高壓打擊態(tài)勢，有力地維護了外匯市場和人民幣匯率的穩(wěn)定,。

　　8月以來,，監(jiān)管層加強了人民幣匯率逆周期宏觀審慎管理力度，如將銀行遠期售匯業(yè)務(wù)外匯風險準備金率上調(diào)至20%,、重啟逆周期因子及發(fā)行美元主權(quán)債券,、離岸央行票據(jù)等；結(jié)合9月外匯占款環(huán)比減少1194億元等數(shù)據(jù)看,，不排除央行對外匯市場進行直接干預(yù)的可能,。監(jiān)管層還表示，仍有足夠的政策工具保持匯率穩(wěn)定,。

　　值得一提的是,，在資本市場有序擴大對外開放的背景下，隨著人民幣匯率形成機制不斷完善,，人民幣匯率雙向浮動彈性增強,，市場主體更加理性，對匯率雙向波動的適應(yīng)度將進一步提升,。此外,，恰如業(yè)內(nèi)人士所言，通過適度增加匯率波動率,，在一定區(qū)間內(nèi)實現(xiàn)匯率的雙向波動,，也可以有效防止貶值預(yù)期的形成,，這更符合“保持匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”的基調(diào)。

　　總的來看,，盡管短期外部環(huán)境變化對我國外匯供求形勢仍有一定影響,，但中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢不變，一系列穩(wěn)增長,、穩(wěn)匯率的政策措施仍值得期待,，人民幣匯率大概率將持穩(wěn)運行。

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